杏彩官方网12月25日，根据深交所消息，美智光电科技股份有限公司（简称，美智光电）上市进程在12月23日终止。背后的终止原因为美智光电及保荐人中信证券在12月19日向深交所递交了撤回上市申请资料的申请。

　　对于后续是否会继续推进上市，部分市场人士猜测美智光电或会转战港股。而美智光电在回复媒体时表示，之后美智光电是否还会找机会谋求上市，公司将根据市场和美的集团的实际情况来再做决定。

　　根据招股书资料，美智光电成立于2001年，当时公司主要从事荧光灯、节能灯灯管等传统照明产品的生产及销售，后在2020年被美的集团收购。截至招股书披露时间，美的集团直接持有美智光电50.00%股份，通过全资子公司美的创投间接持有公司6.70%股份，直接及间接合计控制公司56.70%股份，为美智光电的控股股东，具有绝对控制权，何享健为美智光电实际控制人。

　　对于此次美智光电的上市，市场的质疑声音大部分集中在美智光电的地产客户较为集中，主要来自美的置业和碧桂园。

　　根据招股书数据，美智光电的主营业务中实际销往美的置业的金额分别为1.31亿元、1.31亿元及1.29亿元，占对应期间主营业务收入的比例分别为16.78%、14.30%及14.21%；实际销往碧桂园的金额分别为1.58亿元、1.59亿元和0.92亿元，占对应期间主营业务收入的比例分别为20.26%、17.30%及10.15%，可见就2020年，美的置业与碧桂园将近占据美智光电整体主营收入的一半杏彩官方网。

　　对此美智光电也坦言，虽然公司大力开拓地产客户，与多家地产客户达成战略合作关系并进入实际供货阶段，但短期内线下工程经销模式销售收入仍将较为集中。虽然公司与主要地产终端客户合作时间较长、历史合作情况良好且在手订单充足，但如其大幅减少对公司的采购，将在短期内对公司业绩构成较大的不利影响。

　　此外，根据公开资料，这并非美智光电首次IPO失利。公开资料显示，美智光电最早于2021年6月29日第一次向创业板递交IPO申请获受理，该次闯关经过三轮问询后，公司主动向深交所提交了撤回IPO申请文件，于2022年7月27日折戟。今年4月19日，美智光电第二次递交材料，但于8月收到二轮审核问询后一直未予回复，本次闯关创业板宣告终止。

　　公开资料显示，美智光电主要专注于照明及智能前装产品研发杏彩官方网、生产及销售的高新技术企业，主要产品包括各类家用照明、商用照明产品及智能面板、智能门锁等智能前装产品，产品终端用户多为消费者。

　　就目前美智光电的营收与净利来看，2020年至2022年公司营收分别为7.87亿元、9.25亿元、9.10亿元；同期归属净利润分别为6935.13万元、7689.79万元、8327.06万元。扣非净利润分别为4540.49万元、5910.06万元、6701.48万元。

　　虽然美智光电营收与净利都保持着正向增长，但深交所依旧对美智光电目前的市场潜力提出疑问，要求美智光电说明行业所处发展阶段，市场竞争格局及竞争环境，是否存在照明行业竞争激烈、智能前装市场较小导致成长性受限的风险，以及照明产品是否均为智能照明产品，智能照明产品情况及分类依据，照明、智能前装产品的相关行业市场规模、测算依据及合理性等问题。

　　就目前我国的照明市场来看，竞争较为激烈。根据前瞻经济人数据分析，目前我国智能照明行业存在企业多而小、竞争无序等问题。智能照明行业的上业在我国发展迅速，工艺日趋成熟，技术水平和产品质量不断提高，产品种类齐全，市场供给充足，供应商议价能力一般；智能照明行业的下业是商业照明、办公照明、工业照明、家居照明、户外照明等终端消费市场，消费者议价能力较强。

　　与此同时，作为新型产业的智能照明，由于市场没有成型，还未形成大的消费市场，认知和普及程度远远不够，并未形成消费者刚需产品，替代品威胁较大。

　　根据前瞻经济人数据，目前我国智能照明行业按照业务竞争力可大致分为三个梯队。其中第一梯队的企业包括海尔智家、小米集团等智能家居企业及欧普照明、佛山照明等照明企业；第二梯队的领先企业包括木林森、立达信等；第三梯队的领先企业主要包括海洋王、瑞丰光电等。

　　就美智光电的市场占有率来看，2020-2022年期间，美智光电照明类产品的市场占有率分别为2.42%、2.25%、2.28%，分别位列市场的第五名、第七名、第六名；美智光电的智能前装类产品的市占率分别为0.46%、0.30%、0.58%，分别位列市场的第十五名，第十七名，第十四名。

　　华尔街见闻分析称，在照明行业这样一个缺乏想象空间的行业，美智光电需要向资本市场证明自身的独特价值以及增长潜力。但显然，这是一条艰难的道路。与此同时，根据界面新闻报道，一位行业人士也表示：“与前些年相比，照明行业现在属于缺乏概念的行业，所以要想上市，通用照明领域要有成长性、规模来印证自己的市场地位。”

　　近几年，家电行业的低迷也让众多企业感到了不易。要加速转型的美的集团再次选择借助资本力量来加速突破业务瓶颈，在推进多元业务A股分拆上市同时，企业还要把美的集团送到港交所二次上市。而根据目前最新消息，12月19日，美的集团旗下的物流公司安得智联已向安徽证监局提交辅导备案。